杠杆模式
A股三大股指7月22日集体低开。早盘指数分化，沪指快速拉升后强势震荡，创指则弱势窄震。午后两市震荡下行，创指跌幅扩大。
从盘面上看，算力硬件产业链再度调整，PCB、超硬材料、玻璃纤维方向领跌；AI应用、影视、网络游戏、锂电池、光刻机、机器人概念股跌幅靠前。贵金属、煤炭、电力、油气板块走强。
至收盘，上证综指涨0.07%，报3867.03点；深证成指跌1.42%，报14061.44点；创业板指跌3.23%，报3566.73点。
Wind统计显示，两市及北交所共1528只股票上涨，3872只股票下跌，平盘有124只股票。
沪深两市成交总额26533亿元，较前一交易日的29571亿元减少3038亿元。其中，沪市成交12581亿元，比上一交易日13965亿元减少1384亿元，深市成交13952亿元。
据大智慧VIP，两市及北交所共有85只股票涨幅在9%以上，30只股票跌幅在9%以上。
有色金属大幅上涨，通信板块领跌
从板块上看，有色金属大幅上涨，山金国际（000975）、盛屯矿业（600711）、金诚信（603979）、长裕集团（603407）、盛达资源（000603）、招金黄金（000506）等涨停。
石油石化涨幅靠前，中曼石油（603619）涨停，通源石油（300164）涨超8%，潜能恒信（300191）、桐昆股份（601233）、荣盛石化（002493）等涨超5%。
煤炭股午后走强，大有能源（600403）涨停，新大洲A（000571）涨超8%，潞安环能（601699）、兖矿能源（600188）、郑州煤电（600121）、安泰集团（600408）等涨超5%。
通信股午后走低领跌两市，长飞光纤（601869）、长盈通（688143）、新易盛（300502）、亨通光电（600487）、长进光子（688635）等跌超7%。
传媒股低迷，欢瑞世纪（000892）跌超7%，幸福蓝海（300528）、风语筑（603466）、福石控股（300071）、冰川网络（300533）、姚记科技（002605）、宝通科技（300031）等跌超4%。
纺织服饰跌幅靠前，开润股份（300577）跌超10%，罗莱生活（002293）、探路者（300005）、天创时尚（603608）等跌超7%。
食品饮料表现不佳，威龙股份（603779）、汤臣倍健（300146）、立高食品（300973）、紫燕食品（603057）等跌超3%。
本轮回调实质上是对前期过快上涨的良性技术性修复
东吴证券认为，中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡封锁事件持续发酵，区域能源供应链不确定性抬升，布伦特原油较低点已上涨近20%，市场担忧能源价格再度推升全球通胀，进一步巩固各国货币紧缩立场，全球风险偏好系统性下行。虽然外围市场波动仍然较大，但A股在资金层面上仍有韧性。后续如果海外市场不进一步发生“黑天鹅”事件，则市场短期随时可能有反弹修复，但中期受海外波动影响较大，可能仍然需要一定的时间来逐步企稳。
中原证券认为，考虑到A股科技股已跟随海外大幅下跌，且A股自身的杠杆压力远低于韩国市场，后续海外波动对A股的边际影响将逐步钝化。预计上证指数继续震荡反弹的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
杠杆官方开户财信证券认为，往后看，由于科创方向修复力度尚可，短期硬科技线再连续负反馈的概率较低，市场情绪或得以趋稳，短线底部信号可能出现，投资者可适当提高风险偏好参与反弹行情，但反弹过程中可能有较大波动，操作上仍需注意轮动节奏。中期来看，在8月底半年报披露完毕、美国11月初中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可适当提高风险偏好及仓位。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，在科技板块的交易拥挤度有所释放后，科技板块和AI仍是下半年的市场主线。科技板块受益于全球人工智能的快速发展以及国内政策的大力支持，有望维持强劲的盈利增长。包括行业ETF、主题ETF、科技赛道型主动公募、融资、私募等各类资金有望持续边际净流入科技板块。对科技板块的“抱团”在时间和空间上仍有进一步提升的潜力。
华源证券总经理助理兼研究所所长刘晓宁表示，近期上市公司中报预告密集落地，AI算力产业链上下游企业业绩大幅攀升，行业高景气态势得到实质性验证。外部扰动仅为阶段性因素，无法改变A股结构性向好的中长期趋势。目前市场或已迎来理性布局的优质窗口期，长期价值投资机遇凸显。
元股证券:ygzq.hk华西证券表示，从市场运行规律来看杠杆模式，本轮回调实质上是对前期过快上涨的良性技术性修复。自2026年4月以来，科技主线持续走强，部分赛道估值快速抬升，市场客观上存在估值回归与筹码交换的内在需求。经过近期的连续调整，前期累积的获利盘已得到一定程度的消化，短期非理性抛压获得一部分释放。当前市场反弹的条件正在逐步成熟。从估值层面看，各大宽基指数已回落至年内相对低位，安全边际显著提升；从资金面看，市场杠杆风险得到有效出清，两融余额显著下降，而主流宽基ETF在低位持续获得资金承接，显示中长期资金对当前点位的认可度正在提升。随着拥挤度的回落和交易结构的均衡，技术层面已经打开了反弹修复的空间。
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